要暴雷了？
要暴雷了？ ◆ ◆ 传化智联资讯 发表于 2020/12/4 17:30:08 传化物流版图接连生变背后传化集团负债427亿
传化系物流版图生变。
12月4日，记者获悉，传化系旗下重要骨干企业传化物流近期资产版图多有变更，其将武汉致远公路港等部分股权予以退出，包括以1.81亿元价格将一全资子公司予以转让。
近日，有传化智联人士对新京报记者称，武汉致远公路港此前是传化物流与武汉致远物流共同投资设立的，传化主要是通过模式、技术、管理输出运营模式，参与整个项目，退出是正常业务调整。
传化物流据介绍是一家大型公路物流平台运营商，在传化系内部地位重要。
去年9月，工商银行旗下债转股平台工银投资以10亿元增资传化物流。
然而，就在近期，传化方面公告拟回购工银投资所持股份。
传化智联人士对记者称，公司主动提前回购工银所持传化物流股权，主要是出于降低资金成本考虑，依据《传化物流集团有限公司之股东协议》约定而主动回购，不存在工银对公司提出盈利质疑的情况。
传化物流背后的传化集团为浙江大型民企，由徐传化家族创建于1986年，目前掌门为集团二代徐冠巨。
传化集团业务涵盖化工、智能物流、现代农业、科技城、金融投资等领域，旗下控股传化智联、新安股份两家上市公司。
截至三季度末，传化集团资产总计683.10亿元，负债合计427.07亿元。
评级机构新世纪资信在今年8月作出的传化集团跟踪评级报告中指出，传化集团或面临刚性债务持续扩张、即期偿债压力加大，公路港业务盈利能力弱、存在资金占用等风险。
记者注意到，为扩展融资渠道，传化集团已于去年12月成立财务公司。
传化物流版图生变
近日，记者自工商资料获悉，沈阳传化陆港物流有限公司(下称“沈阳传化陆港”)工商信息显示，其发生投资人变更，原持股20%的股东沈阳沈西物流有限公司退出，传化物流集团有限公司(“传化物流”)持股比例上升成为全资股东。
沈阳传化陆港原由沈阳沈西物流有限公司全资持有，后者股东为国正瑞和国瑾薇两名自然人。
2016年8月，传化物流入股。
传化系上市公司传化智联(002010.SZ)2016年半年报披露，2016年8月12日，传化物流与沈阳沈西物流有限公司签署了股权收购协议，约定传化物流使用自有资金5840万元以现金方式收购沈西物流持有的沈阳传化陆港的80%股权。
12月2日，传化智联公告称，同意传化物流与青岛盛世金澳商业管理有限公司签署股权转让协议，双方约定将传化物流所持潍坊传化陆港物流有限公司(“项目公司”)100%的股权和传化物流持有的项目公司全部债权转让给盛世金澳，转让价格合计为人民币1.81亿元。
传化智联就此次交易目的表示，潍坊传化陆港物流有限公司是潍坊公路港的配套功能区，后者系上市公司全国公路港网络在山东地区的节点之一。
上市公司综合考虑公路港网络布局及业务需求的情况，引入具有当地配套资源及开发、运营能力的合作方，加快配套功能区的建设，从而与现有潍坊公路港协同发展，全面提升潍坊公路港的区域竞争优势。
传化智联称，根据公司初步测算，此次转让股权收益约为9900.53万元；此次交易的实施，有利于优化资产结构，降低公司的投资和经营风险。
至于交易对方青岛盛世金澳商业管理有限公司，工商信息显示其成立于今年8月，股东为张成福和李锋两名自然人。
今年10月，传化物流还转让了其所持另一物流基地公司股权。
传化智联10月17日公告显示，传化物流与杭州汉盛控股集团有限公司、杭州亘欣科技有限公司(后二者合称“乙方”)签署了《股权转让协议》，三方约定将传化物流所持杭州富阳传化物流基地有限公司60%的股权转让给乙方，价格为人民币1.59亿元。
传化智联就上述交易的目的表示，由于杭州市富阳区的产业结构调整，富阳传化公路港所在片区已纳入政府拆迁规划范围，无法继续发挥城市物流中心功能；考虑到公司与合作方对标的公司未来发展定位存在差异，为进一步提高公司经营效率，公司出售标的公司股权，且交易作价已充分考虑了政府拆迁补偿的影响。
传化智联表示，根据公司初步测算，此次转让股权收益约为1.296亿元；公司在浙江省杭州、宁波、温州、金华等地共运营公路港9个，已形成较为完整的网络布局，此次交易不会影响公司生产经营活动的正常运作。
工商信息显示，10月22日，上述杭州富阳传化物流基地有限公司完成股权变更。
此外，武汉致远公路港物流有限公司工商信息显示其于9月15日发生股权变更，原持股51%的股东传化物流退出，新增股东湖北先飞达致远物流有限公司。
该企业名称亦在9月15日由“武汉传化致远公路港物流有限公司”变更为现名。
传化智联人士对记者表示，我们一方面在全国持续布局公路港，另一方面也在持续深化公路港的运营，进一步匹配城市产业、行业规划，促进全网业务发展。
所以有新增、有退出均属正常情况。
传化系的物流布局
传化物流在传化系内部地位重要。
据传化集团今年4月的发行文件介绍，传化物流是一家集公路物流基础设施建设、运营和“物流+互联网+金融”服务于一体的大型公路物流平台运营商，集团的传化网智能物流业务主要由传化物流展开。
据传化智联的披露，传化物流2020年上半年实现营业收入64.48亿元，归母净利润为4.47亿元；截至期末总资产为239.32亿元，总负债为97.02亿元。
2019年度，传化物流实现营业收入150.70亿元，归母净利润为10.13亿元；截至期末总资产为232.76亿元，总负债为94.39亿元。
退出部分资产的同时，传化物流亦新增对外投资。
工商信息显示，传化物流近期对外投资了青岛盛世宝璞置业有限公司、青岛盛世璞悦置业有限公司、潍坊传化置业有限公司等企业。
除了旗下股权变动之外，传化物流近年来自身也频现股权变动。
工商资料显示，股权结构上传化物流由传化系上市公司传化智联持股89.5780%。
传化物流另两名股东为持股5.8409%的国开发展基金有限公司，和持股4.5811%的工银金融资产投资有限公司。
传化物流原由传化集团控股，后在2015年被置入上市公司传化智联，其时传化物流100%股权资产作价200亿元。
日前，在工商银行旗下债转股平台工银投资入股传化物流一年后，传化智联拟回购工银投资所持股份。
9月末，传化智联发布公告称，拟按照人民币10.00亿元的价款回购工银投资持有的传化物流的4.5811%股权；此次回购完成后，传化智联对传化物流的持股比例将升至94.1591%。
工银投资是中国工商银行股份有限公司专业市场化债转股实施平台，系于一年前入股传化物流。
据传化智联2019年9月30日公告，工银投资以现金10亿元向传化物流进行增资。
传化物流、传化智联同意并承诺：工银投资对传化物流的增资款项将主要用于偿还银行对传化物流/及或传化智联发放贷款形成的债权，适当考虑其他类型银行债权和非银行金融机构债权。
在9月末的公告中，传化智联称，根据《传化物流集团有限公司之股东协议》，自工银投资出资日起满一年后，公司或公司指定第三方均有权要求受让工银投资持有的部分或全部传化物流集团有限公司股权；因公司战略调整，并为提高决策效率，公司拟于2020年9月30日回购工银投资持有的传化物流股权。
传化智联人士对记者称，公司主动提前回购工银所持传化物流股权，主要是出于降低资金成本考虑，依据《传化物流集团有限公司之股东协议》约定而主动回购，不存在工银对公司提出盈利质疑的情况。
该人士称，目前公司近期短期流贷平均年化利率为3.78%，整体授信额度为342亿。
工银投资债转股对应的预期年化收益率为6.5%，回购工银投资股权能有效实现融资成本降低。
传化方面另表示，流动性方面，截至今年6月份，公司账面货币资金总共36.91亿元，其中银行存款34.19亿元，满足后续经营及投资需求，不会对公司日常经营产生影响。
目前，记者暂未自传化智联的公告中获悉其股权回购的进展。
上市公司业绩下滑集团负债427亿
传化智联为传化集团旗下首家上市公司，于2004年在深圳中小企业板上市。
据三季报，传化集团现持有传化智联61.84%股份，均未质押或被冻结。
传化集团另一上市公司为新安股份(600596.SH)，系传化集团于2005年收购。
新安股份原为国企，后在十六大提出的国企改革思路指导下为实现上市公司股权结构多元化而进行股改。
2005年8月，新安股份原第一大股东建德市财政局将所持新安股份29.77%股份以每股3.5453元的价格转让给传化集团，交易总价为2.4065亿元。
今年11月，新安股份向传化集团控股的传化化学以发行股份及支付现金的方式购买传化化学持有的华洋化工100.00%的股权。
交易完成后，传化集团间接持有新安股份8320万股股份，占上市公司总股本的10.56%；传化集团直接和间接持有股份的数量合计为1.85亿股，占上市公司总股本的 23.46%。
据最新财报披露，传化智联与新安股份目前均遭遇业绩下滑。
传化智联三季报显示，其今年前三季度实现营收144.57亿元，同比略有下降；归母净利润为6.65亿元，同比下降19.59%。
新安股份三季报显示，其今年前三季度实现营收86.28亿元，同比微降；归母净利润为1.53亿元，同比下降62.48%。
在三季报中，新安股份表示自三季度以来，公司有机硅产品市场需求逐渐回暖，产品价格有所回升，公司预测年初至下一报告期期末累计归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比仍可能有一定幅度的下降，但下降幅度将进一步收窄。
至于传化集团有限公司(“传化集团”)，其据介绍创建于1986年，业务涵盖化工、智能物流、现代农业、科技城、金融投资等领域，覆盖全球80多个国家和地区的实业集团，现有员工近14000名。
集团现拥有传化智联、新安股份两家上市公司，名列中国企业500强、中国民营企业500强。
今年9月工商联发布的2020中国民营企业500强榜单中，传化集团以926.81亿元的营收排名第66位。
传化集团为家族企业，由浙江企业家徐传化与其子发起成立，目前共有三名自然人股东——持股7.35%的徐传化，持股50.03%的徐冠巨与持股42.62%的徐观宝。
徐冠巨与徐观宝分别为徐传化的次子、长子，徐冠巨现为传化集团的法定代表人、董事长，徐观宝为集团副董事长。
徐氏企业第一代徐传化出生于1935年，据公开资料于1986年创办起了传化集团的前身、一家生产液体肥皂的家庭作坊。
徐传化数年前已退休，目前除持有传化集团部分股权外已不在集团担任职务。
传化集团披露的简历显示，徐冠巨出生于1961年，研究生学历，高级经济师，曾在杭州万向节厂工作，曾任全国政协委员、全国工商联副主席，现任第十三届全国人民代表大会代表、中国民间商会副会长；徐观宝出生于1957年，大专学历，高级经济师，曾在萧山宁围初中任教。
2020年度的胡润百富榜上，徐冠巨以90亿元财富排名第657位，徐观宝以75亿元财富排名第774位。
传化集团最新的2020年三季报显示，今年前三季度其实现营业总收入343.07亿元，归母净利润为2.39亿元；截至三季度末，传化集团资产总计683.10亿元，负债合计427.07亿元。
评级机构新世纪资信在今年8月作出的传化集团跟踪评级报告中维持了对传化集团主体AA的信用评级，评级展望为稳定。
新世纪资信指出，传化集团公路港模式列为国家级项目，在产业基金、税收优惠、政府补助等方面可获得政府支持，集团化工产品占据市场领先地位，此外集团融资渠道多元且尚有较大的融资空间。
新世纪资信亦指出，传化集团或面临以下风险，包括刚性债务持续扩张、即期偿债压力加大，公路港业务盈利能力弱，政府补助的可持续性存在一定不确定性，存在资金占用等。
为扩展融资渠道，传化集团已于去年12月成立财务公司。
2019年12月，贝壳财经报道传化集团成立了财务公司，该财务公司目前由传化集团持股75%，传化智联持股25%。
传化智联曾表示，其与传化集团共同投资设立财务公司，主要是基于公司可通过财务公司的金融机构职能，进一步整合内外部资源、拓展投融资渠道，满足公司多样化的金融需求。
今年4月，传化智联公告称其与传化财务公司签署了《金融服务协议》。
据传化智联披露，截至2020年6月30日，公司及下属子公司在财务公司存款余额7.40亿元，贷款余额1.60亿元。
（文章来源：新京报）